投资加密资产真的“风险太高”吗?

● 我们对加密资产和近年一些热门科技股进行了投资风险对比研究。

● 研究表明,与“SMART”组股票和Tesla, Inc股票相比,BTC和ETH出现2.5%以内亏损的次数更少;● BTC和ETH出现高于5%亏损的次数较多,但近期情况有了迅速改善;● 最值得注意的是,BTC和ETH在日收盘价涨2.5%+的组别中处于领先,其中ETH在研究时间范围内一直排名第一;● 在绝对亏损方面,和“SMART”组、中国概念股组相比,BTC和ETH均表现出更低风险;● BTC表现尤其抢眼,亏损风险低于Netflix, Inc. 和Meta Platforms, Inc.;● 2022年,BTC最高开盘价接近47500美元,最低开盘价36300美元,本年度最大浮亏23.6%。

但对比NVIDIA Corp (30.6%)、Meta Platforms, Inc. (45.0%)以及Roku, Inc. (57.2%),谁才是真正的“高风险”?答案不言而喻。

随着加密资产日渐普及,加密资产也从茶余饭后的闲聊话题成为了具有探讨价值的议题(如:下一个伟大的加密资产是什么?)。

在这个过程中,我们需要为应对加密资产怀疑论做好准备。

随着加密资产普及的推进,人们对加密资产也有了更多的基本认知。

但我们也听到越来越多“投资加密资产?对我来说风险太高了!”的怀疑论调。

为了反驳这一说法,我们在这篇短文中对加密资产(以BTC和ETH为代表)和热门科技股进行对比。

日后,如果有人买入Tesla股票而对你说加密资产风险太高,我们就可以有理有据地反驳了。

以下,我们将通过与一篮子热门科技股进行对比探究BTC和ETH的感知风险,了解到底什么才是真正的“高风险”投资选择。

BTC和ETH与热门科技股的比较为破除“投资加密资产比投资一般资产风险更高”的谣言,我们将BTC和ETH与热门科技股(以及一支ETF基金)进行比较,主要指标为日收盘价亏损2.5%和亏损5.0%的频次,以及上涨2.5%(及以上)的频次,研究时间范围为2020年4月至今,并划分为四个时间基准进行比较。

图1 – BTC、ETH以及科技股+2.5%、-2.5%、-5.0%的发生频次 来源:币安研究院主要研究结果● BTC波动相对ETH更平稳,ETH作为第二大加密资产波动性更高。

这是因为在大多数人眼中,BTC更多是价值贮藏手段,而ETH更偏向投机资产,因此BTC更适合长期持有,而ETH对频繁投资者吸引力更高。

● 自2020年4月以来,加密资产出现5%以内亏损的次数最多,而“SMART”组、Tesla, Inc.,、腾讯音乐、Ark Innovation ETF等股票出现2.5%以内亏损的次数比加密资产更多。

● “FAANG”组整体波动性更小,其中Apple Inc. 和Alphabet Inc.风险尤其低。

Amazon、Meta、Netflix日收盘价亏损5%以内的情况很少,但2.5%以内的亏损并不少,近期更是如此。

● 近期“SMART”组、中国概念股组以及NVIDIA Corp.、百度等均有较高波动性,趋势利好BTC和ETH● 最值得注意的研究结果是,BTC和ETH以极大优势领跑日收盘价上涨2.5%以上组别,其中ETH几乎在每一个时间基准类别中都占据第一。

可见,对于排名前两位的加密资产来说,除非在最低位抛售,否则持有都能持续盈利。

下一个比较的方面是绝对亏损。

绝对亏损指的是以最高价买入、持有至最低价所产生的最大浮亏,即资产的价格从最高点下跌的最大值。

图2 – BTC、ETH和热门科技股的最大亏损来源:币安研究院*不包含Alteryx的YtD数据主要研究结果● 根据我们的统计,BTC和ETH的风险要低于“SMART”组和中国概念股组。

值得注意的是,BTC亏损风险比Meta Platforms, Inc. 和Netflix, Inc.更低。

● 值得注意的是,中国概念股组成分股即便有市值前20的公司1,亏损风险仍很高,其组内平均值也不低。

● 与图1展示的趋势相似,近期BTC和ETH波动性比所列大部分科技股更低。

● 举例来说:今年BTC最高开盘价接近47500美元,最低开盘价36300美元,本年度最大浮亏23.6%。

但对比NVIDIA Corp (30.6%)、Meta Platforms, Inc. (45.0%)以及Roku, Inc. (57.2%)、Netflix, Inc. (44.7%) 、 滴滴(66.2%),谁才是真正的“高风险”?答案不言而喻。

最后,我们进行了投资分析。

问题很简单:假设年初投入100美元,现在值多少?图3 – 向BTC、ETH和热门科技股投入100美元,投资现值将是多少?来源:币安研究院主要研究结果● 年初至今,BTC和ETH都位列最受欢迎的持有资产前列,其中BTC排名前10(若Amazon.com,Inc., Intel Corp. 或Alphabet Inc.,三者其中任一不计在内,BTC将排入前5)。

● 年初至今,组内全部股票中只有一只(Alteryx, Inc.)价格有所上涨。

● 从财务角度考虑,同样的投资金额,投资BTC和ETH比投资组内其它资产更好。

图4 – 1月21日向BTC、ETH和热门科技股投入100美元,投资现值将是多少? 来源:币安研究院 **假设100美元投资2021年6月上市的滴滴主要研究结果● 本次比较的时间范围是2021年1月至今,可以看出BTC、ETH和科技股的表现在这段时间有很大不同,加密资产的吸引力大幅提升。

● 所有比较资产中,ETH表现最好,在此期间上涨153%,是“SMART”组和中国概念股组平均值的5倍多,是“FAANG”组和科技巨头组平均值的3倍多。

BTC的表现也优于其他组平均值。

● 如果在2021年初投入100美元,到今天仍然盈利的资产只有Tesla、Microsoft、NVIDIA、Alphabet 和Apple。

值得注意的是,中国概念股组和“SMART”组普遍表现很差。

结论我们对加密资产(以BTC和ETH为代表)和许多传统投资组合中都有的热门科技股进行比较,得出了两个重要结论。

首先,我们的数据表明,说加密资产和领先的科技股相比投资风险太高是站不住脚的,至少是不公平的,需要进一步验证。

第二,也可能是更重要的一点,在进行投资组合设计时,应该看到加密资产有持续盈利的潜力,尤其要考虑到其最大亏损处于相对低的水平。

不要忘记,“FAANG”组的市值几乎是BTC和ETH市值总和的近6倍,其中仅Apple的估值就要比当前估值高2.4倍。

这样的资金流入加密资产将必然发生,问题只是在何时。

我们可以说,BTC和ETH价格上涨2.5%+将是合理估计,未来整个加密资产市场也将“涨”势喜人。

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