Bankless:以太坊生态2022年Q2数据报告及生态亮点

原文作者:Bankless 分析师 Ben Giove 原文编译:DeFi 之道 2021 年的数据分析来自于 James Wang 的“以太坊 2021 年第一季度报告”。

本报告研究了 2022 年第二季度 — 截至 6 月 30 日 — 以太坊协议和生态系统的重要指标,分为四个类别:协议、DeFi、NFT 和 L2。

而后,我们也讨论了生态系统的亮点并对未来进行了展望。

协议 以太坊网络收入;来源:Token Terminal 网络收入下降 33.4%– 从 19.1 亿美元降至 12.8 亿美元 这一数据衡量的是为使用网络而支付的交易费用的价值。

其中,10.9 亿美元的 ETH(其中 85.4%)被烧毁,从流通供应中移除。

对区块空间需求的减少可能是由于本季度的市场疲软,抑制了投机活动。

ETH 通胀率下降 37%–从 1.12% 降至 0.71% ETH 供应增长;来源:Etherscan 这一数据衡量了本季度 ETH 的供应增长情况。

下降的原因可能是 2021 年第三季度通过 EIP-1559 实施的费用燃烧机制。

日均活跃地址下降 20.6%– 从 593,404 个降至 471,447 个 以太坊每日活跃地址;来源:Etherscan 这一数据追踪了本季度期间每天在以太坊上进行交易的钱包地址的平均数量。

与网络收入一样,这种下降可能是由于本季度的看跌背景导致用户的投机欲望下降。

质押 ETH 增加了 116%– 从 601 万增至 1298 万 信标链上质押的 ETH;来源:Nansen 这一数据衡量的是在网络即将从工作量证明(PoW)过渡到权益证明(PoS)之前,信标链上的 ETH 数量。

到第二季度末,大约有 10.86% 的 ETH 总供应量被质押。

DeFi 生态系统 DeFi TVL 下跌 42.4%– 从 594.2 亿美元跌至 342.1 亿美元 以太坊 DeFi TVL;来源:DeFi Llama 这一数据追踪的是存入部署在以太坊上的 DeFi 协议的资产价值。

这种下降可能是由于本季度加密资产价格的下跌,以及压缩收益率导致的流动性外流,以及 DeFi 用户风险偏好的降低导致。

稳定币流通供应量增加了 43.0%– 从 765.8 亿美元增加到 1095.0 亿美元 稳定币供应;来源:Dune Analytics 这衡量了以太坊上发行和流通的与美元挂钩的稳定币数量。

增长可以归因于对稳定资产交易或杠杆的需求增加,以及新发行的稳定币如 FRAX 的增长。

现货 DEX 交易量下降 9.0%– 从 3505.4 亿美元降至 3191.3 亿美元 DEX 月交易量;来源:Dune Analytics 这一数据衡量的是本季度在以太坊上的去中心化现货交易所的总交易量。

现货交易量的下降可能是由于市场条件导致,因为交易量与看涨的价格行动高度相关。

永续 DEX 交易量增加了 598.5%– 从 193.9 亿美元增至 1354.8 亿美元 季度永续 DEX 交易量;来源:Token Terminal 和 GMX Analytics 永续交易量的上升可以归因于 dYdX 的增长 — 其交易量同比增长了 598.4%。

注:永续 DEX 成交量跟踪来自 dYdX、Perpetual Protocol 和 GMX 的成交量。

信标链存款中的流动性质押份额增加了 177.5%– 从 12.0% 增至 33.3% 按市场份额划分的信标链存款类型 — 来源:Dune Analytics 这一数据衡量的是用发行流动性质押衍生品(LSD)的非托管协议质押的 ETH 份额。

增长的原因可能是第一季度在信标链上质押的 ETH 的长期增长,以及由于 LSD 的增加,如 Lido 的 stETH,整合到了不同的 DeFI 协议。

NFT 生态系统 NFT 市场交易量增长了 2439.2%– 从 5.09 亿美元增至 129.3 亿美元 NFT 市场销量;来源:Dune Analytics 这一数据追踪了 OpenSea、Foundation、LooksRare、Rarible 和 Superrare 的市场交易活动。

增长的原因可能是 2021 年第二季度和 2022 年第二季度之间 NFT 生态系统的长期增长 — 特别是 PFP 收藏品的兴起。

每日 NFT 交易者的平均人数增长了 1114.5%– 从 2412 人增至 29289 人 每日 NFT 交易者数量;来源:Dune Analytics 这一数据衡量的是本季度每天交易 NFT 的平均用户数量。

与市场交易量一样,这一指标的增长可能是 NFT 生态系统长期增长的结果。

BAYC 地板价飙升 3844%– 从 2.50 ETH 增长至 98.60 ETH BAYC 地板价(ETH);来源:Dune Analytics 增长的原因可能是由于 PFP NFTs 更广泛的普及,以及各种名人和高知名度的公众人物对 BAYC 的采用增加所致。

L2 生态系统 L2 的 TVL 增长了 896%– 从 3.7417 亿美元增至 37.2 亿美元 以太坊 L2 TVL;来源:L2Beat 这一数据衡量的是已经桥接到以太坊 L2 生态系统的价值,增长可能是由使用量、流动性和部署到 Arbitrrum 和 Optimism 等网络的应用程序的增加所推动的。

Arbitrum 网络的收入达到 820 万美元;Optimism 的收入为 558 万美元 Arbitrum 网络收入;来源:Cryptofees.info 这一数据跟踪了用户为了在每个 L2 上进行交易而支付的费用价值。

Optimism 的平均月活跃用户为 175,700 人;Arbitrum 上的累计地址数达 1,031,688 个 数据来源:Dune Analytics 及 arbiscan(原文未统计 Arbitrum 数据,由 DeFi 之道查询后添加) 这一数据衡量了本季度每月与 Optimism 互动的平均用户数,以及 Arbitrum 的独立地址总数。

注:鉴于 Aribtrum 和 Optimism 都是在 2021 年第三季度推出的,并且由于这两个网络的公开数据有限,我们无法进行年与年的比较。

生态亮点 DeFi 证明了它的弹性 尽管 TVL 下降,现货交易量放缓,以太坊 DeFi 生态系统仍在整个第二季度经受住了相当大的压力测试,证明了自己的坚韧度。

主要的动荡始于 2022 年 5 月 UST 的内爆,它在高峰期是第三大稳定币,市值约 187.8 亿美元。

虽然链上损害主要限于 Terra 区块链本身,但 UST 的衰落传染到了更广泛的加密行业,市场下跌了 45%。

这导致了许多 CeFi 实体的崩溃。

过度杠杆化的对冲基金三箭资本和借贷平台 Voyager 都陷入了破产局面。

多米诺骨牌效应也给其他贷款机构如 Celsius 和 BlockFi 造成了相当大的压力,后者已被 FTX 收购。

Compound、Aave 和 Maker 的每日清算 — 来源:Dune Analytics 尽管发生了 CeFi 大屠杀,以太坊上的 DeFi 成功地经受住了这场风暴,没有出现任何问题。

三个最大的借贷协议,Compound、Aave 和 Maker 成功处理了 4.62 亿美元的清算,继续以 100% 的正常运行时间运作,目前的坏账可以忽略不计。

有趣的是,DeFi 协议的透明性使市场参与者能够监测像 Celsius 这样的实体头寸,Twitter 上的分析师也可以对贷款人财务的不稳定状态提供预先警告。

尽管在这个熊市中,流动性可能已经枯竭,活动放缓,但链上金融系统的价值主张从未像第二季度那样清晰。

NFT 仍旧火热 以太坊的 NFT 生态系统在整个 2022 年都保持火热。

NFT 价格在第二季度达到顶峰,Nansen 的蓝筹 10– 一个追踪市值最大的十个 NFT 的市值加权指数 — 在 5 月 2 日达到历史最高点。

这与 3.17 亿美元的 Otherside 土地出售相吻合,Otherside 是 Yuga Labs 即将推出的元宇宙项目,该公司是 Bored Ape Yacht Club(BAYC)背后的公司,也是 NFT-10 的最大组成成员。

这次销售引起了以太坊的大规模拥堵,导致了创纪录的高 Gas 费(以及 ETH 的燃烧)。

Nansen 蓝筹 – 10;来源:Nansen 另一个在第二季度成名的突出系列是 Goblintown。

以熊市中的 “妖精镇”meme 为造型,这个免费 mint 的 NFT 系列在推特上的病毒式传播后,人气大增。

持有 PFP 的人一直在宣传造势,其地板价在几周内达到了 7.1 ETH 的高度。

NFT 领域在第二季度也看到了几个高调的收购和协议的推出。

这包括 Uniswap Labs 和 OpenSea 分别收购了 NFT 聚合器 Genie 和 Gem。

此外,OpenSea 还宣布推出其去中心化市场协议 Seaport。

L2 代币季开启 随着 Optimism 的治理代币 OP 的推出,以太坊 L2 生态系统经历了其最重要的里程碑之一。

作为 “四巨头” 中第一个推出代币的公司,OP 将被用来管理 “代币屋”,作为 Optimism 的两院治理系统的一部分。

该模式允许持有人对网络升级和生态系统奖励的分配进行投票。

在未来,这种代币很可能也会被用来去中心化,并从定序器中累积收入。

定序器是负责将交易分批送到 L1 的实体,目前只由 Optimism PBC 运营。

虽然空投后的申领过程存在问题,但 OP 已经证明了 L2 代币所拥有的潜力,以推动网络的兴趣、使用和活动的增加。

自上线以来,Optimism 已经看到它在rollup DeFi TVL 上的份额从 17.26% 增长到了 30.42%。

L2 上的 DeFi TVL;来源:DeFi Llama 另一个值得注意的代币公告是 Immutable-X,一个使用 StarkEx 构建的专注于游戏的 L2,宣布它计划开始将 “协议费” 的一部分导向其 IMX 代币。

一旦协议费被激活,持有人将能够获得网络上所有一级和二级 NFT 销售的 0.8%。

此外,Arbitrum 最近开始了它的 Arbitrum Odyssey 活动,目的是为了引导网络上热门应用程序的使用,同时用 NFT 奖励参与者。

由于交易总额创历史新高,导致 Gas 费用飙升,该活动被推迟到 Arbitrum Nitro 升级完成后。

尽管有这个小插曲,但 Arbitrum 代币的必然推出 — 加上 Optimism 即将推出的激励计划 — 应该有助于增加 L2 的使用,并加速用户从以太坊的迁移。

就目前的情况来看,只有 0.40% 和 0.22% 的 L1 地址分别使用过 Arbitrum 和 Optimism。

L2领域已经发生了很多事情,而且还有很大的增长空间。

未来展望 合并即将到来 以太坊期待已久的从PoW到PoS的过渡似乎终于即将完成。

合并已经在Ropsten和Sepolia测试网成功完成,主网推出前,只剩下Goerli最后一个测试网。

关于为什么合并代表了以太坊历史上最重要的事件的众多原因已经被无数次阐明,但仍然值得重复。

正如我们所知,PoS机制的以太坊将使可扩展性升级得以完成,例如EIP-4488和EIP-4844的实施,这将分别降低L2调用数据存储的成本并实施danksharding。

此外,它还将使PBS的实施成为可能,其目的是将区块构建与区块验证分开,以减轻MEV的负面外部性。

合并后的 ETH 发行;来源:Ultrasound.money 当然,合并将成为 ETH 资产的一个巨大的看涨催化剂。

基于目前的 ETH 质押量,合并后确保网络安全所需的发行量预计将从 550 万 ETH 下降到 60 万 ETH。

基于过去 30 天的网络收入 — 由于修正和费用烧毁,网络收入处于 2021 年夏季以来的最低水平 –ETH 预计将出现净通缩,其供应量预计将减少 0.6%。

再加上从矿工到验证者的升级所带来的结构性抛售压力的消除,这代表着 ETH 的长期价值主张得到了重大改善。

竞争升温 虽然许多竞争对手在熊市中失去了动力,但以太坊及其 L2 仍然面临着来自其他生态系统的重大竞争。

最近 dYdX 宣布计划从 StarkEx 迁移,并将其 V4 协议通过自己的 Cosmos 链推出,就强调了这种竞争力量。

作为新技术的早期使用者,DEX 的迁移是对应用链理论的验证,也是一个领先指标,表明团队和协议可能会跟随它的步伐,追求更多的主权。

Solana 每日活跃账户;来源:Nansen 另一个对以太坊施加越来越大压力的网络是 Solana。

凭借快速增长的 NFT 生态系统,该网络在过去 30 天内拥有所有区块链中最多的用户,达到 2030 万。

Solana 继续增长其用户群,并保持开发者的心智份额,尽管有看跌的风向。

随着使用率的增加,像 Optimism 和 Arbitrum 这样的 L2 遇到了困难,并且两者都在经历实施新的尖端技术所带来的成长痛苦,其他生态系统继续对以太坊及其规模化解决方案网络施加竞争压力的大门似乎是大开的。

注:本报告与以太坊或以太坊基金会无关。

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